Intelligence Artificielle et la Bourse : La révolution de l’intelligence artificielle (IA) a transformé le monde de la technologie et captivé l’imagination des investisseurs, propulsant les actions de certaines des plus grandes entreprises technologiques à des sommets vertigineux. Mais alors que l’enthousiasme pour ces géants de la technologie – souvent appelés les « Magnificent Seven » – continue de croître, certains se demandent si cette frénésie n’est pas un signe avant-coureur d’un désenchantement imminent. Explorons l’essor de l’IA, les changements qu’elle a apportés et les risques potentiels qui l’accompagnent.
Comprendre l’Intelligence Artificielle et son Impact Économique
L’intelligence artificielle, dans son essence, se réfère à des systèmes ou des machines qui imitent l’intelligence humaine pour effectuer des tâches et peuvent s’améliorer en se basant sur les informations collectées. L’IA peut inclure l’apprentissage (l’acquisition d’informations et de règles pour utiliser les informations), le raisonnement (l’utilisation des règles pour atteindre des conclusions approximatives ou définies) et l’auto-correction. Pour les entreprises technologiques, l’IA représente une opportunité de créer de nouveaux produits et services, d’améliorer l’efficacité opérationnelle et de catalyser des innovations de rupture.
Les Géants de la Technologie et l’IA
Des entreprises telles que Nvidia, spécialisée dans les puces électroniques, et Microsoft, le colosse des logiciels, ont été parmi les principaux bénéficiaires de la vague d’IA, ayant investi massivement dans ces technologies. Nvidia fournit l’architecture de calcul essentielle pour alimenter des applications d’IA complexes, tandis que Microsoft a étendu son empire logiciel pour intégrer l’Intelligence Artificielle dans des produits tels que Word et Outlook.
Cependant, l’histoire nous a appris que l’engouement pour les nouvelles technologies peut conduire à des valorisations boursières excessives. À la fin des années 1990, l’excitation autour de l’internet a créé une bulle boursière qui a finalement éclaté, anéantissant de la valeur de marché et des fortunes en peu de temps.
Le Dilemme de l’Évaluation
Le dilemme actuel repose sur la manière dont on évalue les entreprises technologiques. Intelligence Artificielle et la Bourse, traditionnellement, le ratio cours-bénéfice (le prix d’une action par rapport aux bénéfices de l’entreprise) est un indicateur clé. Cependant, certaines voix s’élèvent pour proposer de nouvelles mesures, comme le ratio « cours-innovation », qui prend en compte les dépenses de recherche dans l’évaluation, rendant ainsi les entreprises à forte intensité de recherche apparemment plus attractives.
Les Risques de l’Euphorie de l’IA
Le principal risque avec l’IA est celui de la surévaluation. Les marchés peuvent devenir trop optimistes sur les perspectives de croissance futures des entreprises, poussant les prix des actions à des niveaux insoutenables. Ce phénomène, décrit par certains comme « l’illusion du grand marché », est un rappel que même si une technologie a le potentiel de transformer l’économie, toutes les entreprises ne réaliseront pas ce potentiel. Cela peut conduire à une correction sévère des prix des actions si les attentes ne se matérialisent pas.
Le Futur Près et Lointain
Alors que certains experts financiers sonnent l’alarme, comparant la situation actuelle au début de l’année 2000 avant l’éclatement de la bulle dotcom, d’autres restent prudemment optimistes. Ils notent que contrairement à l’époque des « dotcoms », de nombreuses entreprises de l’IA d’aujourd’hui sont rentables et génèrent des flux de trésorerie significatifs. Cela pourrait signifier que, bien que les évaluations soient élevées, elles ne sont pas nécessairement déconnectées de la réalité économique sous-jacente.
Conseils pour les Investisseurs
Pour les investisseurs profanes, l’IA peut sembler être une opportunité d’investissement en or, mais il est crucial de faire preuve de prudence. Il nécessite une diligence raisonnable et une approche équilibrée. Comme pour tout investissement, il n’y a pas de garantie de succès (voir : Intelligence Artificielle et Marché Boursier. Comprendre les Risques de la Ruée vers l’IA).
Sources :
« J’ai l’impression de revenir au début de l’année 2000, avant l’éclatement de la bulle dotcom. »
Vincent Mortier – Amundi« Les investisseurs veulent savoir l’importance de l’IA dans les bénéfices par action des Magnificent Seven. »
Frank Vranken – Edmond de Rothschild« On aurait pu penser qu’Adobe serait parfaitement placé pour tirer parti d’une explosion de la demande liée à l’IA, mais apparemment, il lui manque encore quelque chose. »
Peter Garnry – Saxo Bank
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